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Il dollaro è la valuta di riserva mondiale dalla fine della Seconda guerra mondiale, quando ha sostituito la sterlina britannica...
L'aumento dell'euro sta facendo capire ai politici europei gli svantaggi di un'ambizione che coltivano da tempo: trasformare la moneta comune in una valuta di riserva in grado di rivaleggiare con il dollaro statunitense.
Il dollaro è la valuta di riserva mondiale dalla fine della Seconda Guerra Mondiale, quando ha sostituito la sterlina britannica. Questo status speciale ha fatto sì che fosse la valuta in cui si svolgeva la maggior parte degli scambi commerciali globali e in cui i governi di tutto il mondo detenevano la maggior parte delle loro riserve valutarie. Questa domanda ha permesso al governo degli Stati Uniti e agli americani di indebitarsi a basso costo per decenni.
Il fascino di costi di indebitamento più bassi, una valuta più stabile e la protezione dalle sanzioni statunitensi sono le ragioni per cui i politici europei continuano a perseguire l'ambizione di sostituire il dollaro. Ma governi e investitori non manterranno l'euro a meno che non sia forte e non prometta di rimanerlo.
E un euro forte sta già minacciando il modello di crescita basato sulle esportazioni della più grande economia europea, la Germania.
" Seguo da tempo con preoccupazione l'andamento del tasso di cambio del dollaro. Il tasso di cambio del dollaro rappresenta un ulteriore onere significativo per l'industria delle esportazioni tedesca ", ha dichiarato mercoledì ai giornalisti a Berlino il cancelliere tedesco Friedrich Merz.
La presidente della BCE Christine Lagarde ha lanciato l'idea di un "raro momento globale per l'euro" la scorsa estate, quando hanno iniziato ad apparire crepe nel dominio del dollaro statunitense. Sebbene gli investitori stranieri abbiano ampiamente fiducia nei mercati azionari e obbligazionari statunitensi, sembrano essersi tutelati più attivamente dal rischio di un calo del dollaro stesso, contribuendo al rialzo dell'euro.
Il biglietto verde rappresenta ancora circa il 57 percento delle riserve mondiali, mentre l'euro si colloca al secondo posto con circa il 20 percento.
" Se si vuole che la propria valuta diventi una riserva globale, bisogna accettare che si rafforzerà. La logica è semplice: maggiore è l'interesse per gli asset europei, maggiore sarà il tasso di cambio rispetto alle altre valute. Se la BCE vuole mantenere il suo 'momento euro globale', dovrà accettare questo compromesso ", ha affermato Carsten Brzeski, responsabile globale della macrofinanza di ING.
Merz teme che un euro più forte renderà le esportazioni europee troppo costose per gli acquirenti stranieri, che cercheranno beni più economici altrove, danneggiando l'economia dell'UE. Tende inoltre a rendere più economiche le importazioni cinesi in Europa, dato che Pechino cerca generalmente di mantenere stabile il tasso di cambio rispetto al dollaro. L'euro è vicino al massimo degli ultimi 12 anni rispetto allo yuan.
Non sono solo i governi dell'UE a essere preoccupati. Anche i responsabili delle politiche della BCE sono preoccupati. A poche ore dal superamento di 1,20 dollari da parte dell'euro, le banche centrali hanno iniziato ad avvertire che avrebbero potuto dover intervenire per impedire che l'inflazione scendesse sotto il 2%.
"Stiamo monitorando attentamente questo apprezzamento dell'euro. Questo è uno dei fattori che guideranno la nostra politica monetaria e le nostre decisioni sui tassi di interesse nei prossimi mesi ", ha affermato mercoledì il presidente della banca centrale francese, François Villeroy de Galhau, in un post sui social media di LinkedIn, facendo eco ad avvertimenti simili del suo omologo austriaco, Martin Kocher.
Negli ultimi due anni, gli esportatori europei hanno versato in una situazione critica, a causa degli elevati costi di produzione interni, della concorrenza cinese che li sfrutta e, più di recente, dei dazi commerciali statunitensi, che agiscono come una tassa sugli acquisti americani di beni dell'eurozona. Qualsiasi provvedimento che li renda ancora più costosi nel mercato più importante del mondo arriverebbe in un momento particolarmente difficile.
È un prezzo elevato da pagare per un'economia come l'Eurozona, che ha un surplus commerciale persistente e la cui crescita a breve termine dipende da un tasso di cambio favorevole. Un prezzo molto alto, secondo il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent.
"Posso dirvi che se l'euro arriva a 1,20 dollari, gli europei si lamenteranno che è troppo forte; sono un'economia basata sull'export, quindi vediamo cosa succede. Devono stare attenti a ciò che desiderano ", ha detto Bessent in un'intervista alla CNBC a luglio./ Tratto da "Politico"
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