FLASH
Shkruar nga Pamfleti
Tani që ka ngacmuar aleatët e saj dhe ka refuzuar marrëveshjet e saj të kaluara, Amerika do të zbulojë se ata janë më pak të gatshëm për të bashkëpunuar.E tillë është dritëshkurtësia e agjendës së pamatur të zotit Trump. Në vetëm dhjetë ditë, presidenti u ka dhënë fund sigurive të vjetra që mbështetnin ekonominë botërore, duke i zëvendësuar ato me nivele të jashtëzakonshme luhatshmërie dhe konfuzioni.
Pas terrorit, euforia.
Kur, më 9 prill, Presidenti Donald Trump shtyu për 90 ditë tarifat më të palogjikshme dhe shkatërruese të tij, pas një shkrirjeje në tregjet financiare, indeksi S&P 500 i aksioneve amerikane u rrit me 9.5%, rritja e tij më e shpejtë ditore në gati 17 vjet.
Skenarët më të errët për ekonominë botërore që ishin parashikuar nga investitorët deri në atë moment tani nuk kanë gjasa. Duket se ka një kufi për rëniet e tregut që presidenti do të tolerojë në orën e tij. Pas kaosit që pasoi njoftimin e zotit Trump për tarifat "reciproke" një javë më parë, ky nuk është një burim i vogël ngushëllimi për botën.
Por mos e ngatërroni për fat të mirë ngushëllimin e shmangies së fatkeqësisë. Shkalla e goditjes në tregtinë globale e shkaktuar nga zoti Trump është ende, edhe tani, ndryshe nga çdo gjë e parë në histori. Ai ka zëvendësuar marrëdhëniet e qëndrueshme tregtare që Amerika kaloi mbi gjysmë shekulli duke ndërtuar me politikëbërje të çuditshme dhe arbitrare, në të cilat vendimet postohen në mediat sociale dhe as këshilltarët e tij nuk e dinë se çfarë do të vijë më pas. Dhe ai është ende në një konfrontim të jashtëzakonshëm tregtar me Kinën, ekonominë e dytë më të madhe në botë.
Investitorët dhe kompanitë gjithkund janë vënë në rrezik. Tregjet globale u rrëzuan si përgjigje ndaj njoftimit të parë të tarifave të zotit Trump. S&P 500 ra me rreth 15%. Thesaret me datë të gjatë u shitën, pasi fondet mbrojtëse u detyruan të zhbllokonin pozicionet e tyre të levave. Dollari, i cili supozohet të jetë një strehë e sigurt, ra. Pasi tarifat u vonuan, bursat gëzonin një rritje marramendëse. Midis nivelit të ulët dhe të lartë të ditës, vlera e Nvidia u luhat me mbi 430 miliardë dollarë.
Megjithatë, edhe pas pauzës së tarifave, yield-et e thesarit mbeten të ngritura. Stoqet globale janë 11% nën nivelet e tyre më të larta në shkurt - dhe në mënyrë të arsyeshme. Zoti Trump e ka rritur ende normën mesatare të tarifave të Amerikës në mbi 25% që nga janari, me premtimin për më shumë taksa, duke përfshirë importet farmaceutike, që do të vijnë. Këshilltarët e presidentit shfaqin një indiferencë marramendëse për dëmin që tarifat mund t'i bëjnë ekonomisë. Sipas mendimit të tyre, të huajt paguajnë faturën për tarifat dhe rënia e tregut dëmton vetëm investitorët e pasur. Megjithatë, rënia e dollarit garanton që tarifat do të shkaktojnë rritje të çmimeve të konsumit amerikan, duke dëmtuar të ardhurat reale të familjeve. Goditja negative në shpenzimet konsumatore, duke përfshirë mallrat e prodhuara në Amerikë, ka të ngjarë të jetë thelbësore, e shoqëruar nga goditja ndaj besimit nga stoqet e paqëndrueshme.
Një goditje e ngjashme do t'i jepet edhe shpenzimeve kapitale. Më shumë sesa niveli i saktë i tarifave, firmat dëshirojnë sigurinë se rregullat e tregtisë globale do të mbeten të qëndrueshme, në mënyrë që të planifikojnë investimet e tyre afatgjata. Për shembull, megjithëse anëtarësimi i Kinës në Organizatën Botërore të Tregtisë (OBT) në 2001 çoi në një shpërthim të tregtisë, ai nuk përfshinte barriera më të ulëta materiale tregtare me Amerikën. Në vend të kësaj, bizneset fituan besimin se nuk do të kishte një luftë tregtare, një efekt që ekonomistët e vlerësuan më vonë se vlente një ulje marramendëse prej 13 për qind në tarifat.
Zoti Trump tani e ka kthyer atë efekt besimi në të kundërt, si për Amerikën ashtu edhe për partnerët e saj tregtarë – veçanërisht pasi tarifat e tij kanë shpërfillur marrëveshjet e mëparshme tregtare të Amerikës, përfshirë ato që ai nënshkroi në mandatin e tij të parë.
Është ende e paqartë se çfarë dëshiron të arrijë në të vërtetë zoti Trump në periudhën e tij të mbajtjes 90-ditore: qëllimet e tij të dukshme për të nxjerrë koncesione nga kombet e tjera dhe për të rivendosur vendet e punës në prodhim kundërshtojnë njëri-tjetrin. Nëse tarifat ulen, nuk do të ketë ringritje. Megjithatë, nëse partnerët tregtarë dyshojnë se ai është i përkushtuar ndaj proteksionizmit, pse do të ofronin lëshime? Dhe edhe nëse të gjitha tarifat të kthehen, kujtimi i "Ditës së Çlirimit" do të mbetet në mendjet e çdo kompanie që ndërton një zinxhir furnizimi.
Në çdo rast, zoti Trump mbetet në një qëndrim të hapur me Kinën nga e cila mund të jetë e vështirë të tërhiqet. Ndërsa publikuam këtë lider, tarifa e re e Amerikës për importet kineze kishte arritur në 125%; Taksat e Kinës, përfshirë si hakmarrje, arritën në 84%. Këto tarifa janë mjaft të larta për të shkatërruar tregtinë e mallrave midis dy ekonomive më të mëdha në botë, të cilat deri tani kanë qenë thellësisht të ndërthurura edhe pse tensionet janë rritur mes superfuqive.
Trump thotë se “Kina dëshiron të bëjë një marrëveshje”. Por, si me aleatët e Amerikës, vetëm ai e di se çfarë mund të jetë një marrëveshje e tillë. Për më shumë se një dekadë nuk ka pasur mungesë të ankesave perëndimore kundër qasjes së Kinës ndaj tregtisë. Vendi ka shkelur prej kohësh të paktën frymën e OBT-së. Modeli i tij i kapitalizmit shtetëror, në të cilin eksportuesit e tij mbështeten nga një sistem i errët subvencionesh dhe financash të mbështetura nga shteti, mund të jetë e vështirë të përballet me një rend transparent dhe të bazuar në rregulla. Dhe tepricat e prodhimit të Kinës kanë qenë pjesërisht kaq të mëdha sepse konsumi i saj është shumë i ulët. Asnjë nga këto nuk e bën Amerikën më të varfër në total, por do të thotë se tregtia me Kinën nuk perceptohet si e drejtë – veçanërisht nga ata punëtorë që janë zhvendosur prej saj.
Përballja e superfuqive
Megjithatë, një luftë tarifore shkatërruese dhe e paparashikueshme nuk ishte kurrë mënyra e duhur për t'iu qasur këtyre problemeve (të cilat në çdo rast ishin gati të përmirësoheshin ndërsa Kina stimulon ekonominë e saj). Tarifat e të dyja palëve po shkaktojnë dëm të thellë ekonomik; ato gjithashtu mund të rrisin rrezikun e një përballjeje ushtarake. Një rrugë më premtuese për Amerikën ishte të bashkonte aleatët e saj në një bllok të tregtisë së lirë mjaft të madh për të detyruar Kinën të ndryshonte praktikat e saj tregtare si çmimi i pranimit.
Kjo ishte strategjia që qëndron pas Partneritetit Trans-Paqësor, një marrëveshje tregtare që zoti Trump e rrëzoi në mandatin e tij të parë. Scott Bessent, sekretari i thesarit, flet për të bërë një marrëveshje tregtare me aleatët dhe për t'iu afruar Kinës "si një grup". Por tani që ka ngacmuar aleatët e saj dhe ka refuzuar marrëveshjet e saj të kaluara, Amerika do të zbulojë se ata janë më pak të gatshëm për të bashkëpunuar.
E tillë është dritëshkurtësia e agjendës së pamatur të zotit Trump. Në vetëm dhjetë ditë, presidenti u ka dhënë fund sigurive të vjetra që mbështetnin ekonominë botërore, duke i zëvendësuar ato me nivele të jashtëzakonshme luhatshmërie dhe konfuzioni. Disa nga kaosi mund të jenë pakësuar tani për tani. Por do të duhet një kohë shumë e gjatë për të rindërtuar atë që ka humbur./ The Economist
Lini një Përgjigje